目录

序1. 合约不是赌博2. 找到最适合自己的方法，以及市场环境3. 仓位、波动、持仓时间——认清合约、杠杆风险的真正所在4. 杠杆有头寸限制，你无法大几千刀开百倍杠杆5. 百倍杠杆只进10%不叫轻仓，十倍就是十倍！6. 认清自己目前方法的界限7. 止损，别抗单！8. 只要你保持关注市场，生效过的策略会有再次生效的时候9. 做交易记录10. 看此文之前未接触合约/未入币圈的，别看了就加入！合约交易相关知识讲解数字货币与交易市场的现状合约交易的基本概念合约交易的运作方式合约交易的优点与局限

序

2020年10月1日 08:00:00，10 usdt （￥67.92）到2021年5月19日 21:10:31，159017 usdt（￥1018535.69）短线操作，平均杠杆2.06X，本金加权平均0.46X1000usdt之后，无10%以上单笔回撤，10%以上收益仅5笔，最高16.25%。

合约不是赌大小，而是多空拼强弱。成功达成百万目标，回报率1590070%。

截止赚到100w的，下同

因为本金很少，所以能刷出个唬人的百分之一百五十万，之后一年能做到它的千分之一我都上天了ʘᴗʘ

算是入门了吧……

交易经验截止到现在也不到一年半，还很嫩，对不少可以赚钱的大行情匮乏盈利能力。写篇感想，但愿能帮到刚刚接触数字货币合约的朋友。

切勿看到我赚了就直接杀进去，请务必先读完！

或直接拉到最后一条

1. 合约不是赌博

其实和期货、股票（融资融券）性质一样，当然也有认为这些也是赌的老哥……

当然光动嘴怎么说都无所谓，但认为是赌还要进场搏一搏的，基本逃不掉亏损出场。

我在最开始纯亏钱的时候，抱的就是这种“合约=有些规律的赌大小”的心态，一两百U的本金直接上了50倍杠杆。

第一笔，目标5%利润，中途最多亏损75%，扛单，成功回本并止盈；第二笔，目标2.5%利润，中途亏损了75%，扛单，成功爆仓并归零。

想盈利2.5%却亏了100%，几十分之一的几率是真的倒霉；但是现在看来，扛单的大坑这么早就踩了不可谓不幸运。如果到本金几千甚至上万时再来这么一下爆仓离场的话……

估计会成为成天发“合约就是赌博”的口嗨老哥之一吧，作为相对更惨的一批（爆仓亏了钱），会拒绝对合约甚至数字货币的进一步了解。

然后换成期货或者股票继续亏亏亏。

2. 找到最适合自己的方法，以及市场环境

在12月30日截了个币安合约收益率的视频（最多只能截取90天以前的部分）。

我个人比较倾向捕捉短期趋势，加上当时过于风险厌恶，就将合约钱包里只剩$10usdt拿来短线，其他通通转到现货钱包放着（合约爆仓无法影响现货钱包）。

最开始仓位都是$200上下，相当于杠杆从20倍慢慢降到10倍，快进快出，虽然20倍、有时甚至20多的杠杆看起来很吓人，但是每单持仓时间都是5分钟甚至1分钟以内，每单的亏损都控制在两刀以下。哪怕最次情况发生——也就是爆仓，10刀而已，一两天的饭钱还是输得起的。

10、11月没发现什么行情，唯一的例外是10月中旬FIL合约上架，当天合约价格始终比现货低10刀左右，从合约50现货60到合约小30现货40多，百分比差距越撕越大，波动也不少，做了一宿的短线，从$50赚到$600以上……

直到早上6点半，一单甚至不到4X的仓位，26刀处做空，但那时合约瞬间暴涨，因为太困了反应慢了一些……

这一单，亏损$232.89，同时也是最大百分比亏损：-36.99%。

3. 仓位、波动、持仓时间——认清合约、杠杆风险的真正所在

一个与杠杆同样重要、影响风险却被经常忽略的因素：持仓时间。

盈亏 = f(持仓时间) * 波动 * 仓位

*可以比较大略地把风险如上表示出来，其中持仓时间越长风险越大，一个比较接近的模拟是风险与持仓时间的根号成正比，即f(x)=sqrt(x)，本段由2023年11月28日早9点增补。

十倍杠杆固然高风险，但是进去做5分钟短线出来、随时盯着，与挂上10倍杠杆直接睡觉，完全不能相提并论。有些后者甚至过分到不设止损，这风险已经几乎大到送钱了。我在最开始不超过$50时，之所以动辄10倍、20倍杠杆，其中一个原因就是持仓时间短，所以能交易几百单但把风险控制住；

山寨币波动大于比特币，合约波动大于现货，在新手开仓之前也是需要注意的。有的朋友和我说合约风险大，转身就全仓追涨自己白皮书都没细看的小体量山寨币，实际承担的风险远大于正常玩合约。不过说回来，在误判市场方向时，一个巨大波动也能让我产生大亏损，例如FIL期货毫无征兆，一两分钟内从25涨到30，直接导致我一单亏掉了当时三分之一以上的本金；

仓位是看上去最明显的，自己头寸越多，风险肯定越大。但有看到说“只要一直做合约，你就会不可避免地渐渐滑向100倍杠杆”甚至说自己100倍杠杆做山寨币啥的 ，就涉及到另一点：

4. 杠杆有头寸限制，你无法大几千刀开百倍杠杆

至少对于币安的USDT本位是这样。所有交易所的杠杆都会有最大头寸限制，拿BTC举例：

注意红圈

125X都知道什么意思，但是“最高可持有头寸”50000USDT，意味着你只有在自己不足400usdt(50000/125)的时候才可以真正使用125倍杠杆，如果你不改杠杆，那就算你有50000usdt，当下你最多也只能持仓1.25个btc（写文章时刚好回四万）。只开这一个仓位，上面写着125x是没错，但你用的就是一倍杠杆，等于没用！

对应地，btc100倍杠杆只能最多用2500刀，eth100倍杠杆为最大，只能用100刀；山寨币没有100倍杠杆，大多数50倍就是上限，如下图所示

有个别很大体量的山寨币，最高头寸会多

也是只能用100刀开50倍。

最高可持有头寸根据杠杆数、交易所规模、币够不够大三者决定，币安已经是世界规模最大的数字货币交易所，如果你获得的倍数超出上面的太多（比如让你用一万刀开100倍btc杠杆）或有200倍甚至更高的杠杆的话，很有可能是黑交易所的骗局！

既然话赶在杠杆这了，正好引出下面一点：

5. 百倍杠杆只进10%不叫轻仓，十倍就是十倍！

除非拥有多仓位，否则和10倍杠杆满仓进入没任何区别；更何况多仓位的都是至少能玩明白单个的人才做的事。

头寸/余额就是在使用的实际杠杆数，衡量风险请以这个为准。

6. 认清自己目前方法的界限

拉回到我自己的交易上。

11月的一波YFI和CVC行情，让我的账户从$700发育到了$3000 （之前的200多刀窟窿也是用FIL自己补回来的）；之后12月上线GRT合约那两天，波动很大，赚到了7000整，此时的交易总单数为4623，单日最高盈利为$2769（GRT上线当日）。

年末以XRP为主，加上一些CTK、ZIL、1INCH、DOGE（对，我居然马斯克1月底喊单之前就做过一波doge，虽然不知道和马斯克是否有关），有 波动就做，本金也慢慢做到了一万刀。上面提到最多的词，就是“ 波动”。我的做法便是“小仓位、大量单数、挑波动大的做”，毕竟波动不足我还一天几十单地刷，那是过度频繁交易，会损失太多手续费。接着，1月4日晚，来了一波我未经历过的大波动：刚突破1000不久的以太坊出现大幅波动，半夜更有btc三万多一路下挫七千刀，当时无论波动还是成交量都是我从未经历过的，比特币几分钟的巅峰成交量更是仅次于519崩盘。按理来说，我的单日最佳应该再次刷新了。

不过最后我第一次单日损失破千，接近-$1200，中途甚至一度损失两千五百刀。面对如此行情却把最差纪录刷了这件事，当时也总结了自己面临的问题：

在比特币、以太坊等主流加密货币的合约市场过于缺乏竞争力；此外，随着账号增长，小头寸高频出入的盈利空间会越发有限，毕竟人比不了量化机器人，手动交易的优势不在这里。

之后的几天，有第一次单笔盈利破千（以太坊）、重回$10000的喜悦；有遇到YFI行情但把握错误、数比交易亏没小一千的失落；以及BTC突破四万、第一次20x这么大杠杆做突破、第三次余额破万……的庆幸。虽然以太坊那一单也20x杠杆，但是比特币做的是我没什么经验的突破。起夜上厕所顺便看了一眼手机，BTC已经39500 ，马上冲到电脑前，在没有时间细分析的情况下点了市价买入。我记得很清楚：5个比特币，下单的手没抖，但是持仓期间有那么几十秒心脏都快跳出来了。这时的20倍杠杆和10刀的20倍杠杆根本没可比性，我一直告诉自己：冷静分析行情，注意价格动作与最新成交，选好出场点，盈亏数额和我有什么关系！现在想来，向来厌恶风险的我在没有万全准备时下那一单是否理智，毕竟就在那一单往前数两单我已经亏了800了（上一单赚回300）；但是，比特币“ 第一次突破四万”的行情 只会出现一次，在符合我入场规则时果断出手是我应该做的事。那一单是我第二次单笔盈利破千。拜此所赐，之后我的两单做得也都不错，后来发现行情看不懂又回去补了几小时觉。交易了一段时间后，马斯克喊单狗币，1月28日战绩就不错，1月29日滔天的价格波动更是让我终于有了第一天收益破$10000的经历。几个月过去，狗币一波三折，在马斯克节目上说狗币是“hustle”以及519币圈暴跌后，以从最高点的$0.7美分以上跌到现在的$0.35，近乎腰斩。如果我年初第一次做狗币时就把全部8000刀换成狗币($0.006)，现在出掉的收入都有近三百万人民币，但是我并不后悔，因为我知道：

我交易的优势也不在这里，$8000对我来说不是闲钱，山寨币现货一拿几个月，风险太高，我拿不住。

7. 止损，别抗单！

以下是截止到519暴跌之前的收益图。

2月1日凌晨，在Doge暴涨后有很多人约定晚上九点半所有人，买XRP并持有，谁先平仓谁是狗

虽然我没有因此做多，但是也感觉当时会有行情，于是从9点半开始倾向做多，杠杆不高就一倍上下，却正好赶上XRP在9:31狂跌，从0.6一路跌至0.4。（说好的谁先平仓谁是狗呢？？）

创下单日亏损最高纪录（-$6000以上）、单笔亏损破千且直接连续两笔（最多-$1672.68）；

另外3月18日半夜，以为ADA会上涨做了个多，仓位同样不大，结果ADA忽然暴跌，瞬间从$1.4最多跌到$1.1，创下单笔亏损最高纪录（-$3549.10）。

这三笔之所以没截断损失，都是因为“感觉回得来”而扛单所致。

能平仓没平、额外的扛单时间，都只有十秒上下。

在极端行情中，无止损的高杠杆仓位，称个把分钟都是奢侈。我还见过明知炒币有风险，还不挂止损直接去睡觉的朋友……从盈利能力上来看感觉比我强，但是对割肉、止损意识的缺乏，已经注定了结局。

至于无计划的补仓，甚至带杠杆补仓，则性质更加恶劣。除非你的体量已经大到可以一个人制造转向（如冷门山寨币）且有十足交易经验，否则只会比扛单挂得更快。

再重申一次：止盈可视情况，止损一定要有！

止损一定要有！

8. 只要你保持关注市场，生效过的策略会有再次生效的时候

这条是某位大哥告诉我的，如果你刷知乎还看到这了，和我说声，请你吃烤肉哈哈哈

之前有提到，最开始、也是我最擅长的，高频率低头寸刷单，会在账户变大后越发受限。不仅如此，就连我根据账号大小做过修改的方法都开始受限了。

虽然从未摒弃，不过用的机会确实寥寥无几，在不乏行情、自己盈利却乏善可陈时，偶尔还会怀念之前进步最快的时候，第一次用短线让自己的余额稳步攀升，拿小小的账号做大大的梦。

5月过的并不顺，第二波的狗币剧烈波动并没有预想中的盈利。两周的低迷期，知道自己应该做得更好却不知如何下手，甚至5月19日晚7点半那波大跌，也没有什么成绩。

以太坊最多1分钟1.8亿美元，几乎放在任何时候都是很大的行情

直到真正的519崩盘到来时，网站变卡，TradingView的K线图滞后数分钟，交易量计数停摆（实际交易量超越以往任何行情，包括去年312），甚至官网1分钟蜡烛图在回升后，当时都错误显示数条几乎平行的红色蜡烛。

右方崩盘下面显示的交易量不准，实际交易量极高

我几乎下意识想到了最开始高频做单的方法时，所出现的市场环境。只是上次是山寨币，这回是交易量高几个数量级、规模仅次于比特币的以太坊合约。

从第一个打反开始，30eth做多，浮盈后立即平掉；第二个，30eth，浮盈，平掉；50eth，60eth，网站价格有些卡了，稍停一下，拿0.003eth试速度，发现可以做了，再30eth，50eth……

以太坊动作幅度极大，当时虽然没有太紧张，但是应该还蛮集中的，因为我完全没去看旁边的余额一眼。

等币安彻底卡爆时，停下来才发现，已经超过目标了。

………………………………

之前doge那天，忙活一整天赚一万刀，晚上高兴到差点没睡着，虽然之后没再有过一天赚这么多的经历；

结果这一天，之前的纪录在最没想到的时间点，以最没想到却又最合乎情理的交易方式十倍破掉了——尽管没有任何一笔交易使用2.5倍以上的杠杆，也没有任何一笔收益超过20%。

突然到没有实感。在币安卡了之后就去和朋友聊天了，有其他方面认识几年、最近开始做合约的朋友，和我吐槽他手上的现货跌得很惨，当时有一搭没一搭地聊，聊到凌晨他的现货都快涨回去了才睡觉。之后截了图就转了大部分到现货钱包里，毕竟现在我的水平用不到那么多钱。

唯一算不上遗憾的遗憾，就是想到之前知乎看到过一篇《比特币合约暴富，就此立誓》的文，作者打算拿1000赚到一百万，很希望搜过去之后能对他说声恭喜。

结果发现他已暂时放弃了……此事只得不了了之。祝在他回来时，行情比现在更多更好做吧。

9. 做交易记录

每天做了几单，盈亏状况如何，为什么盈亏等等……

说实话我做的还不够多，不过很多比我厉害的交易员都说做很有帮助，我自己的记录也有帮助过我的时候。虽然没有任何一种方法可以确定盈利（毕竟次数一多，你的对手盘一定会改变策略），市场也有太强的不确定性，但是可以比较好地反应自己当前的问题。做得多了，总会抓住些当前市场的规律。

以下为交易统计，整合过程中可能有不小心把两单算在一起的情况，不过并无大碍：

总交易笔数13866笔，平均杠杆2.06X，余额$1000开始平均杠杆0.76X；

本金加权杠杆0.46X （即总头寸除以每次开仓时的余额之和，避免几十块钱时开一堆20倍杠杆拉高均值的情况）；

单笔盈利超过$1000的共25笔，单笔亏损超过$1000的共5笔，上文已提及三笔，另外两笔发生在1月29日的狗币与519期间以太坊上；

$1000起，百分比方面，单笔超过10%盈利共5次，最高16.25%（ETH，2.44X杠杆），无单笔亏损超过10%，最高为8.58%（BTC，46X杠杆，即上文BTC突破4万时最开始亏的那单）

注：在我码字的时候其实MATIC/OGN/BLZ等都有行情，写这些除了帮助刚进入的人少踩几个坑之外，多少也有虚荣心作祟、想要炫耀一下的意思。但实际和认识的好几个交易员比的话，有不少比我厉害太多、可以稳定盈利的人，以后尽量多学习、多接触市场，少整这些没用的

10. 看此文之前未接触合约/未入币圈的，别看了就加入！

股市风险，和币圈一比都不算啥；而合约的话，传统期货的一九定律仍然适用！

10%人盈利，90%人亏损，但亏损的有90%都认为自己是那10%。

尤其还没入币圈的，现在并不能算是什么好时机，519暴跌的原因就是出了相关政策，且要谨防冻卡等问题。下图为转发，不清楚真伪性。

在不知道可靠交易对象的情况下，可能币还没买就被骗了，b站刚刷出某学生被骗55w的视频（不确定真伪，不排除炒作热度可能）。

如非想要入圈，请注意甄别黑交易所、假交易所！

小交易所太容易遇到骗子/交易所被攻击的事件了，也有不少骗子做出了模仿三大交易所的APP。甚至就连三大本身，也都各自出过不少问题：有位朋友在519当天期货抄底成功并平仓，但是却发现自己钱还都在现货钱包里，之前的交易记录也找不到。该事发生在币安，火币和OK相关问题请自行搜索。

已经在圈内且交易所有USDT的朋友可能需要抓紧这波机会了，由于519爆仓清退了很多做市商，现在价格波动相对较大，且若有更严格的数字货币相关规定出现，可能会再现519（虽然未必跌那么狠）并带来大量波动与机会。但如果牛市就此结束，那么接下来的一段时间便很难再通过交易数字货币盈利。请在保证资金安全的情况下，尽可能珍惜现在的机会。

如果你刚入币圈、自己所有资产超过20%在数字货币上，请立即将这个比例提现至10%以下。

合约交易相关知识讲解

数字货币与交易市场的现状

数字货币市场的发展已经引起了越来越多人的关注，各种数字货币交易平台应运而生，交易市场也逐渐成熟。随着数字货币市场的大规模发展和普及，许多创新性的交易方式不断涌现。而其中，合约交易就是一种备受瞩目的交易方式。

合约交易的基本概念

合约交易，简单来说就是一种投资或交易策略，该策略通过利用诸如未来价格预测、杠杆等金融工具，来达到某种特定的投资或交易目的。人们根据某种预测来买卖虚拟资产，而这种交易的基本单位是合约。 在数字货币的合约交易中，用户可以根据自己的投资意愿进行相关交易，以达到较好的获利效果。合约交易是一种以标的资产为基础的某种复合型金融衍生品。合约的买卖交易实际上就是投资者对未来市场价格变化的一种赌博。

合约交易的运作方式

在数字货币的合约交易中，投资者可以选择多种策略参与交易。比如，当投资者认为未来价格将出现上涨趋势时，就可以选择合同买进，相反，当投资者认为未来价格将下跌时，就可以选择合同卖出。此外，还可以选择限价单模式、追价单模式进行交易。 不同于传统的现货交易，合约交易采用的是杠杆交易方式。杠杆交易可以使投资者通过少量的保证金，购买更多的合约，从而使投资者可以参与到更大规模的市场投资中去。但是，杠杆交易也是有风险的。一旦市场价格出现了严重的逆转，将会对用户的投资产生较大的影响。因此，在进行合约交易时，一定要充分了解市场态势，制定合适的交易策略，并将风险控制在合理的范围内。

合约交易的优点与局限

相比于传统的交易方式，合约交易有许多优点。它可以使投资者参与到更大规模的投资中，增加投资收益；其次，合约交易的交易时间无限制，不受交易所的开市闭市时间限制，使投资者的交易更具灵活性和便利性；再者，合约交易通常采用自动化交易技术，避免了人为的错误决策。 然而，合约交易也具有一定局限性。由于数字货币市场的不稳定性，价格波动较大，这使得合约交易具有较大的风险，对投资者的风险控制能力提出了很高的要求。同时，数字货币交易市场尚未完全取代传统市场，其安全性、合法性等方面问题仍待完善。因此在此方面需要用户谨慎操作，审慎出击。

以上内容不构成投资建议。