Uniswap V2是最受欢迎和最成功的DEX。

配对资产通过曲线定价，结果如下:

其中x和y是资金池中的资产余额。

给定δ X。为了将δX转换为δy。uni swap V2公司将执行以下计算:

交换后仍满足常数xy=k，价格为:

Uniswap V2的主要功能之一是不需要许可证。任何人都可以通过提供令牌来创建两个资产的交易对。

例如，通过在资金池中提供x=1 ETH和y=3000 USDT，流动性提供者可以创建一个交易对，ETH最初定价为3000 USDT/ETH。

虽然Uniswap V2已被广泛使用，但Uniswap V2的关键问题是其资本效率低，因为流动性是价格交易的实际价格，这使得LP可以将流动性集中在目标价格范围内，以实现更高的资本效率。

以稳定货币交易(usdc/USDT)为例。从下图可以看出，95%的流动性集中在价格区间。由于流动性集中的特点，Uniswap V3的TVL进展非常顺利，三个月左右就达到了25亿。

多个集合资产的集中流动性

Uniswap V3只是配对资产的集中流动性。一个自然的问题是:

资金池中多项资产的集中流动性是多少？通过将流动性集中在各种资产上，我们可以实现更高的资本效率，因为资产可以在资金池中享受流动性。相反，在V3中，由于缺乏直接交易的流动性，交易可能被路由到多个交易对。比如exchange tusd-gt；；总线可以连接到tusd-gt；；USDT gt；；Busd，这意味着交易者将支付更多和更高的滑动点。

因此，核心问题是:

多项资产的流动性曲线应该是怎样的？可惜，答案并不简单，甚至更复杂。先说最能受益于集中流动性的稳健型货币交易。

假设两种稳定货币的价格介于两者之间，请注意三个资产方程和两个资产方程之间的微妙变化:

右边是L而不是L，我们用P的立方根代替左边P的平方根。

根据这个等式，我们得到一个关键结果:

示例

平衡池

三个稳定的硬币，六个小数位X，Y，Z =多个价格区间。比如，假设我们有P _ 0lt；P_1(例如p_0=0.99，p_1=0.999)，LP可以选择其流动性的一个价格区间。

所以算法会联合求解以下方程进行交换。

不同资产的不同价格区间，等式如下:

摘要

集中流动性是dex中最热门的话题之一，它有以下好处:

更高的资金效率，更低的滑动点和更多的费用。

Uniswap V3是首个为配对资产提供集中流动性的DEX。对于稳定的货币交易，资金效率可以达到2000倍。

我们建议将流动性集中在多池资产上:

在多种资产中分享流动性。非常适合稳定的货币交易。可以成为同配套资产互换市场的竞争产品(相对于曲线)。强大的智能合同实施。

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