BTC 空 Head本周将受益于7.1亿美元的期权到期，可用于进一步增加比特币价格的抛售压力。11月9日，比特币17541美元跌破16000美元，将价格推至两年来的最低水平。两天的修正下跌了27%，抹去了价值3.52亿美元的杠杆多头(买入)期货合约。

到目前为止，比特币的价格在2022年下跌了65%，但有必要将其价格趋势与全球最大的科技公司进行比较。例如，Meta Platforms (META)今年迄今下跌了70%，Snap Inc. (SNAP)下跌了80%。此外，Cloudflare (NET)在2022年减少了71%，其次是Roblox Corporation (RBLX)，减少了70%。

通胀压力和对全球经济衰退的担忧已经驱使投资者远离高风险资产。这种保护性运动导致美国国债五年期收益率在11月初达到4.33%，为15年来的最高水平。投资者要求持有政府债券的溢价更高，这表明他们对美联储抑制通胀的能力缺乏信心。

FTX和阿拉米达研究的破产的传染风险是最紧迫的问题。该交易集团管理着多家加密货币项目基金，是比特币衍生品的第二大交易交易所。

多头过于乐观，将自食其果。

11月11日到期的期权未平仓合约为7.1亿美元，但实际数字会更低，因为多头没有准备好19000美元以下的价格。在比特币持续近两周超过2万美元后，这些交易员过于自信了。

0.83的看涨/看跌比率反映了3.2亿美元看涨(买入)未平仓合约和3.9亿美元看跌(卖出)期权之间的不平衡。目前，比特币接近17500美元，这意味着大多数看涨的赌注可能变得一文不值。

如果在11月11日8:00 UTC，比特币的价格仍然低于18000美元，那么只有价值4500万美元的这些看涨(买入)期权可用。产生这种差异的原因是，如果到期时BTC的交易价格低于这个水平，那么以1.8万美元或1.9万美元购买比特币的权利就没有用了。

空头的目标是低于1.7万美元，以保证2亿美元的利润。

以下是基于当前价格趋势的三种最有可能的情况。11月11日可获得的看涨(牛)和看跌(熊)工具的期权合约数量随到期价格而变化。有利于每一方的不平衡构成了理论利润:

1.16，000美元到18，000美元之间:1，300个看涨期权和12，900个看跌期权。空 head占优，盈利2亿美元。

2.18，000美元到19，000美元之间:2，500个看涨期权和10，200个看跌期权。最终结果是赞成1.4亿美元的看跌工具。

3.19，000美元到20，000美元之间:3，600个看涨期权和5，900个看跌期权。最终结果是支持4000万美元的看跌工具。

这一粗略估计考虑了看涨期权和看跌期权，前者用于看涨期权，后者专门用于中性看跌交易。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

例如，交易者可以出售看涨期权，并有效地获得高于某一价格的比特币的负面敞口，但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。

多头支持价格的空间可能会减少。

比特币多头需要在11月11日将价格推至19000美元以上，以避免1.4亿美元的潜在损失。另一方面,空 header最好的情况需要推至略低于17000美元才能发挥最大效益。

比特币多头在短短两天内结清了3.52亿美元的杠杆多头头寸，因此他们可能需要更少的保证金来支撑价格。换句话说，在周期权到期之前，head 空将BTC锁定在17000美元以下。

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