随着环境的变暖，人们对加密技术和Web3前景的信心已经从2021年的深熊中逐渐恢复。

从以往牛哥轮动的经验中，可以找到下一步应该着力的方向。从最近的复苏中已经验证了一些结论，这些方向仍然有效。所以我们再次发送这篇文章(添加一些细节)。让我们继续讨论Web3的下一站:

过去牛熊如何轮换？

人们在牛熊轮换期间对加密市场的态度，可以用一个表情包来概括。可能大部分人的市场都是这样的。牛市Fomo冲锋，熊市Fud割肉。

从现在开始，过去已经是一条直线。如果不算早期，2013年以来，加密市场经历了三轮大规模牛熊行情:

第一轮:数字黄金对诈骗的创新都是从比特币开始的。从2013年到2015年，那个时候，实际上没有人提出区块链的概念。最早，人们围绕比特币& # 8221；数字黄金& # 8221；属性探索，同时衍生出一些& # 8221；数字黄金& # 8221；山寨的概念，很多人开始模仿这个东西，认为这个东西有相当的& # 8221；魅力& # 8221；越来越多的人参与进来。随后，比特币的热度越来越高，但在2013年底突然被泼了一盆冷水(国内否认其货币属性，禁止金融机构开展相关支付业务)，在2014年引起了多国监管机构的关注。出于对监管的担忧，& # 8221；数字黄金& # 8221；概念顿时失去了香味，人们开始动摇对这个“新生事物”的一点点共识，于是就变成了& # 8221；骗局& # 8221；可以说，怎么涨，怎么跌。

第二轮:智能合约创新到欺诈2016年，以太坊的出现逐渐点燃了“区块链”的概念，它建立在& # 8221；数字黄金& # 8221；在& # 8221；智能合同& # 8221；给人们带来了无限的想象空间，于是有创新的企业家开始想象DApp集中应用的未来，他们效仿以太坊发布白皮书，获得异地资金支持。这种现象越来越严重。“区块链”似乎成了灵丹妙药，智能合约可以承载任何应用的创新。直到17、18年，白纸满天飞，各种画饼应用层出不穷，几近疯狂。但是很多项目方在画完饼拿到资金后，其实并没有想好下一步该怎么做，以太坊当时落后的基础设施性能也无法支撑大部分应用的运行逻辑。所以18年，随着比特币从高位回落，环境恶化，各种跑路潮又来了。”欺诈和退款& # 8221；在喊叫声中，这轮行情也结束了…

第三轮:DeFi，GameFi，NFT创新2019年，正是加密熊市的冬天。在99%的项目被一轮市场淘汰后，仍然坚持做事的加密项目和社区开始提出并建立DeFi。后来在一些机构的对比下，DeFi作为第一个打开区块链价值闭环的应用方向，成为村里唯一的希望。后来基于此诞生了GameFi，诞生了第一个百万用户的现象。已经开始有新的价值支撑的加密市场，也引起了包括“华尔街”在内的主流资本的关注。第二次牛市高峰时，主流资本有望加入，但并没有戛然而止。在这一轮中，各路资本的进入迅速扩大了加密市场的成交量和流动性。在资本的驱动下，随之而来的是NFT等加密应用的疯狂圈。

这次熊市和以往有什么异同？

过去几轮，牛熊可以用一句话概括:哪里站起来(创新)，哪里摔倒(骗)，然后从新的更完美的起点站起来(创新)，再摔倒……等等。这次熊市也是如此。以前没有华尔街，后来华尔街来了。在牛市中，资本扩张带来了发展资金和各种红利，也带来了副作用。熊市中，找不到盈利点的机构开始从事高风险套利操作，空攻击UST锚定，随后引发一系列杠杆平仓。挪用用户资金进行高风险套利的机构账面是包不住的，拆东墙补西墙的伎俩是掩盖不住的。因此，在一系列事件中，从三支箭到最近的FTX崩盘，这些机构像多米诺骨牌一样一个接一个倒下。我们会发现，大部分都是中央集权的机构，这些机构和资本确实捆绑很深，与之相关的各种项目也深受其害。虽然加密市场的体量与过去两轮牛熊相比已经今非昔比，但这一轮看似充斥着加密应用，拥有用户数、主流资本参与、圈子等超好的基本面，却经不起全球金融环境逼迫的资金外流。比特币仍然下跌超过70%，接近上一轮的最低跌幅。根本不像很多人预测的慢牛，而是怎么跌还是怎么跌。

下一轮可能在哪里？

寒冬里，很多人已经放弃了希望，但要知道，这个行业从来都是这样的。虽然像过山车一样剧烈波动，但千变万化的技术和创新还在，长期大风没有变。即使在熊市中，许多建筑商仍然可以埋头工作，行业将继续螺旋上升。那么下一轮的出路在哪里？我们可以根据以往的经验从以下三个方向逐一分析:1。在周期轮动的前期，由于比特币在加密市场的比重过大，注意力基本都集中在比特币上，比特币减半的四年周期也能与市场的牛熊周期重合。即使未来比特币的市场份额下降，市场注意力转移到以太坊等生态，比特币减半带来的信心改变也很难被发现，这对扭转熊市还是有一定的积极作用。2.总体环境正在变暖。2018年的金融危机和2022年的金融危机引发了不同程度的衰退。欧美加息，资金从风险市场流出，自然成为市场崩盘的重要原因之一。此前有消息称，美联储预计在2023年下半年或2024年结束加息，或者其他情况使得欧美或只是美国逐渐从衰退中复苏，这也代表着加密市场的春天即将到来，日益主流的加密市场不得不深受全球金融环境的影响，这是必然的。

3.加密行业的自我突破从“数字黄金”到“智能合约”再到“DeFi、GameFi、NFT”，我们看到了加密行业在应用方面的不断创新迭代，而现在已经很少有人提及和关注区块链了。由于区块链基础设施已经完善，不存在技术瓶颈，人们已经转而关注具体应用的落地。所以我们看到Web3和元宇宙这两个概念一度成为热门话题。那么，加密行业将如何自我突破？目前至少可以看到以下几个方向:

a，Web3，超宇宙还是一个长期的口号。目前我们看到的Web3和元宇宙加密的应用可能只是冰山一角。这两个概念远比我们想象的要宏大。目前很多Web3和Metauniverse应用的用户数量其实并不高，还有很多问题需要解决。换个说法，还是有很大发展的空。现在你可以开始思考，下一个非凡的Web3应用会出现在哪里？

b、Web3，超宇宙的“入口”将成为关注的焦点，进入下一代互联网。门户是最重要、最有价值、用户最多的方向之一。钱包方面，通过类似Web2体验的智能合约钱包，用户体验逐渐提升。在域名和DID方面，与Web2非常相似。注册应用前的第一步就是设置用户名，逻辑就这么简单，然后头像PFP NFT & # 8230；

c、以太坊及其Layer2基础设施无法绕过。由于以太坊转向POS，稳定运行了两个月，在这种熊市条件下，依然可以维持低发行甚至通缩的效果。随着以太坊抛售压力的清除，这种势能正在积聚，它会带来意想不到的结果。随着市场的升温，ETH从1月16日开始进入持续通缩状态& # 8230；…

最近的LSD(liquid taking derivatives的简称)赛道，是以太坊合并带来的一个全新产业链衍生出来的新契机。目前ETH质押率在10% 左右，预计3月份开闸减压后整个市场规模将翻倍。除了LSD之外，高APR、安全稳定的ETH POS质押，将在生态上为DeFi带来全新的基准利率，让DeFi重拾与CeFi相比的“竞争光彩”。以太坊的Layer2端，几个OP-Rollup相关的生态系统开始快速成长，类似GMX的爆发式应用诞生。ZK-罗尔这边，ZK-EVM的进展比较顺利，预计2023年能够自行应对竞技表演链的竞争。

d、DeFi value return最近发生的很多事情，本质上都是中央集权机构的腰包造成的。人家把资产放在别人口袋里，放在CeFi里，然后都被挪用了。这些问题不应该归咎于DeFi。相反，未来人们会更愿意信任DeFi，尤其是那些久经考验、安全可靠的协议。

e、社交、游戏

Web2社交应用粘性太大，都是寡头，控制着每个人的社交关系图谱，Web3社交应用很难正面对抗。但希望陆续推出一些社交关系映射协议和SoicalFi应用，先服务加密社区，再和加密社区一起扩大圈子。同时，游戏和社交一样，属于用户量巨大的应用方向。有了现象级的GameFi，还会有第二部、第三部& # 8230；

F.应用链和模块化基础设施

下一代公链应该不再是以太坊杀手的定位，而是通过差异化填补市场需求。大型机构、项目方等都需要链提供更多个性化的可能性。已经被证明可靠且高度开放的Coos应用链生态和模块化基础设施必然是一个不错的选择。

g、隐私计算

作为上一轮行情已经有所预期，但并未火起来的轨道，下一轮牛市能否有所表现？

派

闪电网的大规模采用更是锦上添花，达到了数字黄金的极致，这一点不用多说。一些社区正在将DeFi带入生态环境。

一、继续摧毁和艾板块& # 8230；

近两年来，NFT在艺术品收藏等领域成绩斐然，吸引了全球一半的顶级厂商和品牌，成为Web3的一张金字“名片”。

最近科技界由ChatGPT引发的人工智能热潮，给Web3 AI板块带来了新的机遇。具体逻辑请参考白话区块链最近的文章《谈ChatGPT和吓坏马斯克的沸沸扬扬的Web3 AI赛道》。

我相信，用不了多久，Web3的身影就会出现在所有行业，“无孔不入”。

总结

牛来熊往，未来的出路注定比现在更精彩。上一篇只是抛砖引玉。我们不需要担心或预测加密的未来。只要我们身处其中，它自然会带你进入一个新的时代。

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