文/Donovan Choy，《无银行》作者；翻译/区块链家园小邹

如果你曾经通过集中交易所进入加密领域，你可能间接使用过Silvergate Bank。

Silvergate是最大的加密友好银行，90%以上的存款来自加密领域。该银行从过去十年的小型区域银行转变为2022年第三季度存款120亿美元的大型银行，服务于比特币基地、双子、FTX和BlockFi等主要加密机构。

在经历了几个月的动荡之后，Silvergate在过去一周似乎屈服于监管和市场的双重压力——它经历了一场“银行挤兑”。

压倒骆驼的最后一根稻草是上周四Silvergate将向美国***(SEC)提交10-K年度报告的时间推迟了两周，理由是需要更多时间来评估其财务状况。消息传出后，Silvergate股价随即大幅下跌，跌幅达55%，至每股约6.50美元。摩根大通分析师将Silvergate遭受重创的股票评级从“中性”下调至“减持”。

Silvergate的客户做出了回应，并开始断开与银行服务的连接。比特币基地宣布，它已转向Silvergate的主要竞争对手Signature，并迅速与另一家加密友好型银行Silvergate拉开距离。

其他放弃Silvergate服务的客户包括Paxos、Crypto.com、Bitstamp、Cboe Digital Markets、Galaxy Digital、Gemini和LedgerX Rx。

上周五，Silvergate被迫暂停其Silvergate交换网络(SEN)业务，这是其零利息支付平台，加密公司利用该平台相互进行合法的货币交易。

对Silvergate破产的担忧已经酝酿了几个月。

当加密货币在2022年遭遇信贷危机时，Silvergate经历了80亿美元的缩水。为维持资产负债表的流动性，该行在美联储为抑制通胀而加息的高利率环境下，被迫减持价值52亿美元的债券，导致损失7.514亿美元。

Silvergate还从联邦住房贷款银行(FHLB)系统借入了43亿美元的短期贷款。FHLB是一家政府支持的影子银行，通过以普遍低于市场利率的利率向机构投资者借款，并向成员银行放贷，在恶劣的市场环境下支持国内商业银行。

Silvergate挺过了FTX股市的下跌，但也并非毫发无损。该行报告称，2022年第四季度亏损约10亿美元，被迫裁员40%(200名员工)。

不幸的是，该银行与FTX的密切关系引起了鹰派监管者的注意，增加了声誉风险和投资者的不确定性。

12月6日，美国参议员伊丽莎白·沃伦、约翰·肯尼迪和罗杰·马歇尔开始调查Silvergate在FTX和阿拉米达之间欺诈性转账中的作用，指控“Silvergate在监控和报告客户可疑金融活动方面严重失职”。Silvergate随后发布的新闻稿称，FTX的存款总额不到其119亿美元存款的10%。

据报道，2月2日，美国司法部长正在调查西尔弗盖特与FTX和阿拉米达的关系。

简而言之，在大规模撤资和不友好的监管审查的双重压力下，Silvergate正在屈服。问题的根源是坏账，而不是不良资产。与三箭资本(Three Arrows Capital)或FTX不同，Silvergate正在经历的银行挤兑不是因为由波动的加密抵押品支持的高风险和高杠杆贷款。正如彭博的马特·莱文在《金钱》一书中所写的:

目前的情况是，Silvergate的客户因为担心Silvergate，正在撤资。“鉴于最近的事态发展和高度的谨慎”，这是一次典型的银行挤兑。但这不是他们在2022年底问题首次出现时撤出资金的原因。他们撤回了资金，因为加密货币崩溃了:Silvergate的加密交易所客户被迫从他们自己的客户那里取钱，所以他们从Silvergate取出了钱。客户-加密交换-是问题，而不是银门。

最后，FTX崩溃的连锁效应开始蔓延到银门。作为加密货币做市商快速转移资金的主要渠道，Silvergate的消亡对行业来说不是好兆头。

对Silvergate的恐慌导致加密货币的总市值在ETHDenver大会周下跌了4.8%。

这一惨败也为加密货币提出了一个重要的生存问题:加密货币如何在不依赖集中式TradFi赛道的情况下生存？

最简单的回答就是“不要用TradFi”。但从短期来看，这可能是幼稚的。现实情况是，加密行业将依赖金融监管下的机构，在一定程度上促进资本的流入和流出。

如果是这样，加密行业必须避免将所有鸡蛋放在一个篮子里，而不是像Silvergate一样建立一个集中的巢穴。目前，似乎少数加密银行，尤其是Silvergate和Signature，为反加密监管机构提供了一个便利的瓶颈和容易的目标，以破坏加密行业。

加密银行的多元化是关键，但金融监管机构的不友好行动和普遍不支持的态度，使得银行很难接受新的金融技术为加密客户提供服务。这削弱了加密行业，并可能使美国传统和过时的金融机构更不愿意承担风险和创新。

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