作者:吴科林

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根据香港* * *(Hong Kong * * *)的最新要求，持牌平台经营者若有意向零售客户提供虚拟资产，还应确保所选择的虚拟资产为合格的大型虚拟资产，并符合以下具体的代币纳入标准。“合格的大型虚拟资产”是指包含在至少两个独立指数提供商推出的至少两个“认可指数”中的虚拟资产。

指数应该是可投资的，也就是说相关的虚拟资产要有足够的流动性。该指数应以客观的方式计算，并以规则为基础。指数提供者应具备必要的专业知识和技术资源，以构建、维护和审查指数的编制方法和规则。

持牌平台经营者应确保两个指数中至少有一个指数是由具有发布传统非虚拟资产金融市场指数经验的指数提供者推出的，如已推出* * *认可的指数基金跟踪的指数的指数提供者。

根据@ tie10k的统计，五家主流传统机构推出的指数排名如表中记录。比特币BTC和以太坊ETH在所有指数中都有记录；排名第二的是莱特币LTC和博卡点，包含四个指数；排名第三的是比特币现金(BCH)和SOL，包含三个指数；排名第四的是Cardano Avalanche Polygon和Chainlink，包含两个索引。另外，EOS BNB STOM FIL等XLM UNI等也算一次。但需要注意的是，主要指数也会随着市场的变化而有所增减。

值得注意的是，香港* * *强调只需要被纳入一个传统指数，也就是说被纳入一次的人就有机会。因为比如CoinDesk推出的指数就比较广泛，包括28种加密货币。除此之外，还有各种类别，比如德菲娱乐智能合约平台指数。

阅读更多信息:

https://www.coindesk.com/indices/cmis/

Kaiko Research也详细讨论了这一点，强调了流动性的重要性:

仅仅用市值来衡量代币的价值是不够的。我们需要结合其他指标，尤其是流动性。流动性是指数构建的标准之一，在传统金融中很常见，包括加密货币。根据纳斯达克的说法，他们的指数是使用“严格的流动性标准”构建的。我不知道这如何证明持有XLM等或大学。去年12月，我根据流动性对前28名代币进行了排名:XLM垫底，UNI排在第22位，而ETC因为流动性不足甚至没有被列入。

比特币现金、博卡、莱特币的纳入，从流动性的角度让我担忧。我相信，如果要把* * *纳入大市值资产，他们在选择的时候一定要使用流动性更强的代币。首先，这三种代币在2%的市场深度中排名很差，市场深度衡量的是当前交易所订单簿中的订单数量在当前价格的2%以内。

我们需要一种更稳健的指数构建方法，将流动性和市值考虑在内。DOGE更值得证监会考虑，因为其流动性极佳。从基本面和流动性来看，一些根据证监会新规可以考虑的代币并不是最好的。这其实是加密货币指数构建中的一个问题，但是* * *需要适当考虑流动性，因为他们可能会排除一些基本面和流动性较好的代币，因为这两个指数都不包含。新参数中包含的任何标志都应该会带来新的投资和改善的情绪，亚洲可能越来越有能力迎接新一轮加密投资。

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