继Coinstack发布2022年加密货币风险投资公司热门榜单后，上周又做了以下报告，对全球前300家加密货币风险投资基金进行排名。本文将按以下类别进行讨论:

按基金规模排名的顶级加密货币风险投资公司；按投资数量排名的顶级加密货币风险投资公司；按过去12个月投资数量排名的顶级加密货币风险投资公司。让我们从一些汇总数据开始:

全球排名前300的加密货币风险投资公司管理的资本总额为839亿美元。旧金山是全球最大的加密货币风险投资公司的资本城市，占全球前50大加密货币风险投资公司资本总额的45.16%，其次是纽约、香港、新加坡、奥斯汀、伦敦和上海。即使2022年下半年出现经济衰退，2022年仍是历史上加密货币风险投资最大的一年，该公司的新资本投资超过262亿美元，而2021年为251亿美元。2022年第四季度，新增加密货币风险投资(25亿美元)比2022年第一季度(112亿美元)下降了77%。但我们已经度过了转折点，现在正朝着向上的方向前进。2023年2月，风险投资公司对加密/区块链公司的风险投资为8.72亿美元，与2023年1月的5.74亿美元相比，增长了52%。这意味着，即使我们处于最低迷的熊市，风险投资公司仍然会在每个工作日向加密/区块链公司的股权投资超过2500万美元(目前每个工作日约4500万美元)。这还不算风投公司对代币的投资。

如果以更广阔的视野来看，与4年前同期(2019年1月/2月)相比，目前(2023年1月/2月)正在投入公司的风险资本是之前熊市时期的3.1倍。

所以，即使市场处于熊市，资金流依然是上次的3倍。数字资产行业正在走向成熟，我们看到更多的机构资本留在这个行业。这是一件大事。

与过去的经济衰退相比，加密货币风险投资市场不仅生存下来，而且正在蓬勃发展，并准备在2024/2025年迎来强劲的回报。

在我们为2024年4月比特币减半和2025年加密货币可能出现的牛市做准备的时候，我们开始将拐角转向加密货币风险投资领域。我们行业的好时光通常每四年出现一次，持续18个月左右。

是时候为下一轮牛市做准备了。

在某个时候(如果历史引导了我，我预计会在2024年12月/2025年1月左右)，比特币将再次超过69000美元，以太坊将超过4800美元——当前部门的资本分配器将看起来非常聪明。当其他人逃离时，他们涌入，意识到智能合约，分布式书籍，永远开放的市场和代币金融资产是未来全球金融的基础技术。

最聪明的风险投资公司正在押注于现在，因为估值已经打折——在市场噪音中，他们对Web3、Gamefi、DeFi、基础设施和DLT等投资主题进行了持续投资。

2023年加密货币创投机构名单

哪些专注于加密货币的风险投资公司规模最大？在后地球/三支箭/摄氏/FTX事件中，哪些是最积极的投资者？

根据基金规模，专注于加密货币的最大VC公司是A16Z Crypto、币安实验室、Multicoin、潘迪拉和Paradigm。根据对加密货币的投资总额，专注于加密货币的前五大风投公司是比特币基地风险投资公司、DCG、NGC、AU21和Animoca。但在过去的12个月里，有哪些公司在新型加密货币VC投资领域处于领先地位？

目前最活跃的加密货币VC公司有大脑控股、石马资本、Infinity Ventures、GSR和MH Ventures。我们来深入分析一下，综合排名。

以下按基金规模排列的全球最大的加密货币风险投资公司的表格是通过我们自己的研究并结合Pitchbook、Crunchbase、AUM13F和公司网站的数据来源编制的。当公司投资区块链/加密货币以外的领域时，我们只尽可能包括专注于加密货币的投资和基金。

以下是按基金规模排名的前50家公司。根据我们的研究，有19家加密货币风险投资公司投入了10亿美元或更多的加密货币投资。

各城市排名前50的加密货币风险投资基金总资本为596亿美元。这些资金在地理上分布在哪里？让我们看看公司总部分配的资本:

旧金山湾区占据了全球50强加密货币风险投资公司的45.2%，管理着超过260亿美元的资本，几乎等于全球其他城市的总和。

美国在加密货币风险投资领域占据主导地位，至少在基金规模排名前50的公司中是如此。

按投资数量排名的前50名加密货币风险投资公司现在让我们根据他们在加密货币/区块链领域的所有投资对排名靠前的加密货币风险投资公司进行排名。这将展示一幅完全不同的前50名的画面。

过去12个月最活跃的50种加密货币VC最后，我们通过过去12个月的加密货币投资数量来看一下整体的加密货币投资情况。这就告诉我们，目前活跃的是谁，而不是2018-2021年期间活跃的公司，可能特别愿意进行种子/早期阶段交易的公司。

当我们统计数据时，我们发现以下情况。

整体加密VC部门健康根据Pitchbook的数据，2022年是加密货币/区块链风险投资历史上最大的一年，新增投资超过262亿美元，仅略高于2021年的251亿美元。让我们看一些图表。

但从Pitchbook的季度数据来看，情况就不一样了。2022年第一季度，该活动达到顶峰，新投入的资本刚刚超过110亿美元，而第四季度仅为25亿美元。

2023年第一季度的新投资估计约为18亿美元，这是自2020年第四季度以来的最低数字。

但根据2023年2月较1月的大幅增长来看，现在似乎已经力挽狂澜，进入2023年第二季度，趋势正在回升。明智的公司现在押注于下一个周期。

从退出策略来看，2021年和2022年，退出了约70只主要的加密货币风险投资股票(更不用说所有代币投资带来的流动性)。虽然2023年退出策略有所下降，但长期趋势明显。这个行业会继续存在。

我们目前看到的是哪一轮估值？最后，我们将介绍种子轮和A轮加密货币风险投资的预估估值中值。以下是当前(2023年1月1日至3月16日)种子轮、A轮和B轮交易的估值中值。

加密货币行业种子交易估值，种子轮交易估值和融资额如何随时间发展？

如下图，2023年种子轮融资中值为300万美元，预估预估值为2280万美元，其中估值在1100万美元至4300万美元之间。

有趣的是，根据Pitchbook的数据，当前种子轮的平均估值实际上比2022年要高，但完成的交易数量却比2022年的平均水平少了50%左右。根据我们自己的经验，大多数加密货币领域的非收入种子轮交易的预估价值在1000万美元到2000万美元之间——因此，Pitchbook在过去23年对加密货币公司的种子轮估值有数据集限制是可能的。

a轮交易估值

加密货币行业A轮交易估值和融资额如何随时间发展？

2023年A轮融资金额中值970万美元，预估预估值9000万美元，其中估值在5500万美元至1.15亿美元之间。这些A轮交易通常分配给年收入在100万美元至1000万美元之间的公司，这些公司在当前的经济低迷时期实现了产品市场契合度和逐月增长。

b轮交易估值

加密货币行业B轮交易估值和融资额如何随时间发展？

2023年B轮融资金额中值为5500万美元，预计远期估值为7.4亿美元，高于2022年的2.95亿美元。2023年，只完成了几(9)轮B轮交易，因此随着更多交易的完成，这个数字可能会下降。2022年，25-75%的分位数将是1.5亿美元到12.5亿美元。

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