最近关于曲线的讨论很热。随着生态的不断拓展和发展，Curve和Convex的“乐高玩法”也越来越多。在加密市场的带动下，不少曲线生态项目的代币价格也在近期大幅上涨。其中表现最突出的项目是聚光、灵动、圆锥金融，分别增长了近500%、300%、100%。有趣的是，收益最大的三家公司Concentrator和CLever都是由DeFi社区AladdinDAO开发的。本文将介绍AladdinDAO的结构和主要目标，以及集中器和巧妙的Lego机制。

阿拉丁岛

AladdinDAO是一个集体价值发现社区，旨在通过提供一站式移动挖矿服务，将加密领域的投资主体从风险投资转移到开发集团。AladdinDAO的经济模型遵循了备受争议的DeFi 2.0的博弈论机制(BlockBeats注，更多关于DeFi 2.0的信息请阅读“APY 70，000%，欧姆分岔主导的DeFi 2.0”)，团队希望通过这一机制鼓励社区不断推出新的优质项目。目前，ALD的重基间隔为两周，APY维持在10%左右，实施了近360 DeFi收益策略。

阿拉丁道希望在德菲领域建立一个“三边市场”，即阿拉丁道自身、德菲项目和德菲农民。其中，社区成员或用户享受一站式移动挖矿服务，为入选的DeFi项目提供流动资金；道负责为DeFi用户提供最佳的耕作和收获策略项目；由经验丰富的DeFi开发者和玩家组成的“Boule”成员组，通过挖掘和开发DeFi项目，使道社区分享收益，Boule成员本身可以获得额外的激励，让AladdinDAO治理Token ALD。

Boule成员是AladdinDAO的绝对核心。他们负责挖掘和开发新的DeFi项目，并作为猎头公司不断为社区招募新的DeFi人才。与此同时，在道还建立了一套针对Boule成员的奖惩机制。对于那些开发了优质项目或吸引了顶尖人才的会员，道社区可以为其提供相应的代币激励和晋升路径，而对于那些表现不佳的Boule会员，系统将在后续周期中降低其排名并移除其Boule身份。

集线器

Concentrator是AladdinDAO开发的曲线收益增强器，通过将所有曲线生态收益资产转化为可自动复利的计息资产，提高用户在凸协议上的收益。曲线生态应用和协议具有很强的“娃娃属性”，往往导致用户的收入往往分散在各种小资产中，无法有效发挥边际作用。

集中器的作用是将各种曲线池收益资产重新包装成一般的有息资产，重新投入到新的DeFi收割策略中，以节约用气用户，提高资金效率。目前Concentrator主要打包aCRV和aFXS资产，打包券基于Convex的cvxCRV和cvxFXS。

用户将Curve上的LP令牌存入自己选择的策略，集中器会自动存入Convex的各种收益Vult，奖励打包成aCRV或aFXS。用户可以随时解锁自己的有息资产，通过CVX、CRV、ETH等蓝筹资产退出。官方文件显示，用户通过包装增强的盈利能力可以提升20%以上。

在整个收益过程中，集中器会向用户收取10%的标准费用，每个收益策略会根据标准费用制定不同的提现费用，分发给CTR令牌的锁持有者和集中器金库。CTR是集中器的原始令牌，其机制与Curve的veToken相同，但在没有通货膨胀的情况下，CTR持有者将能够锁定令牌以获得veCTR。与veCRV一样，除治理功能外，veCTR持有人有权投票分配集中者50%的收益，投票权重由锁定仓位的数量和时间决定，最长锁定仓位为4年。

就协议业绩来看，选矿厂收入相对稳定，但如下图所示，其收入呈现一定的下降趋势，与目前德菲生态的产量水平走势相似。截至目前，Concentrator已打包acrv超过375万个，质押acrv数量呈稳定增长趋势，日变化极低。

聪明的

CLever是由AladdinDAO开发的凸收入杠杆协议，它可以为CVX持有者提供持续和自动的贿赂和收入杠杆。简单来说，就是为用户预付自己未来的固定收益，并在此基础上创造杠杆收益。用户只需要锁定自己的CVX，就可以立即以clevCVX的形式无偿获得未来收益的50%，然后通过曲线流动性池或聪明炉将clevCVX兑换成CVX，将这部分CVX重新存入最多已经实现两次的CVX收益杠杆。

所有被锁在仓库里的CVX将被用于凸投票，从而获得最大的贿赂收入。所有这些贿赂收入将被用来交换CVX并投入聪明炉，合成更多的clevCVX。提前垫付收入的用户未偿还的收入债务会随着收获而减少，实现用户自动还款，没有未偿还收入债务的用户可以获得额外的clevCVX收入。

聪明炉是铸造/摧毁和交换clevCVX和CVX的契约。新CVX收益进入协议库后，clevCVX按照1:1的比例进行浇铸，CVX放炉。任何用户都可以摧毁clevCVX来换取熔炉中的CVX。当炉子中没有足够的CVX供应时，该协议将把剩余的CVX按比例分配给所有有活动请求的用户。用户可以在CLever cvx的价值低于CVX时通过CLever的熔炉机制套利，帮助维持CLever cvx和CVX的锚定。

用户需要在系统中锁定至少两倍于其声称的未来利益，直到他们获得这些未来利益。当用户准备退出时，他们只需要发出解锁请求。他们请求的CVX将在下一次从Convex解锁时提取(可能需要长达17周)。想继续赚钱的用户什么都不需要做，每次解锁后其基础CVX会自动重新锁定，任何提前解锁的操作都需要支付还款费用。

CLever的收益杠杆机制本质上是用户基于CVX的借款，同时利用收益自动还贷。但与普通借贷协议不同的是，CLever的借贷模式几乎没有清算风险，因为借入资产(clevCVX)和抵押(CVX)的价值不会独立变化，clevCVX可能会解耦，但可以通过套利市场达到平衡。当然，由于stETH脱钩事件，用户仍需注意相关风险。

此外，在大多数贷款协议中，利率往往会因系统中的流动性变化而变化，而由于CLever的收费模式是收取未来收益的20%，因此用户可以提前知道自己的借款成本和固定利率。同时，CLever的机制也消除了常规借贷机制的预测者的风险，因为抵押和借入的资产是相同的，它们都配对在一个流动性池中，不会因为预测者的失败或攻击而被清算。

目前，巧妙协议已锁定CVX超过174万，投出clevCVX超过80万，创造CVX收益超过16万。如下图所示，CLever原始代币CLEV的价格稳步上升，CVX收益和协议国债收入也稳步上升。但是clevCVX和CVX有一定的汇率差，锚定维持在0.8左右。虽然有一定波动，但挂钩总体稳定，炉机制效果比较明显。

在过去的一周里，关于Curve V2和Uniswap v3优劣的争论尤为激烈。但BlockBeats认为，虽然这两种协议的做市算法和技术栈各有优劣，但市场地位完全不同。短期内，Curve无法取代Uniswap在ERC-20代币交易市场的地位。相反，Uniswap无法取代Curve在稳定货币和锚定资产交易市场的份额，它们的发展将共同促进DeFi市场的发展。与其关注成为“德菲之王”，不如沉下心来，了解各自生态系统中的潜力项目，收益会更加可观。

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