3月28日，午后大盘震荡走低，上证综指翻绿，创业板指数跌逾1%。板块方面，石油石化板块全天强势，中药、养鸡、白酒、汽车等板块活跃；近期活跃的ChatGPT概念股大幅回调，半导体芯片股低迷，光刻胶、互联网电商、消费电子等板块下跌。整体来看，个股跌多涨少，逾3500只个股飘绿。今日两市成交额再破万亿。

图:今日盘中主要指数收盘表现。

1.盘面上看，隔夜美股涨跌互现，但科技股纷纷走低，可能对今日a股科技股有一定影响。果不其然，开盘后科技板块走低，一度拖累创业板表现。相反，石油板块的大涨带动了上证综指的走强。午后两市一度双双上行，但力度有限，尾盘震荡走低。上证综指高开低走，延续此前的调整走势，创业板和深证成指在连续上行后迎来回撤。盘面上，石油石化板块大涨，美容保健、食品饮料、农林牧渔等板块涨幅居前，多数板块迎来调整，其中电子板块跌幅较大，国防、有色金属、传媒等板块跌幅居前。

2.从市场成交额来看，最近有一个很有意思的现象，就是两市成交额持续超过万亿元，但市场分化明显。上证指数整体走低，创业板和深证成指相对强势。在跷跷板效应下，分化明显。那么，为什么a股在交易量的持续释放下不跌反涨，还迎来了更大的分化？

我们认为有一个核心因素，就是市场“堰塞湖”的短线交易。得益于年初以来的政策，部分科技股持续走强，而在近期RRR下调和业绩的带动下，科技股再度走强，在消息的助推下持续发力。在这个过程中，TMT成交额飙升，这也是市场成交额持续过万的主要原因。比如昨天两市成交额超过1.1万亿，但据统计，TMT方向的成交额占沪深两市总成交额的50%以上！今天，计算机、电子、媒体和通信仍然是市场交易的主要力量。换句话说，以TMT为首的板块已经成为市场的绝对热点，也是资金的主要关注点。

在这种形势下，资金推动科技股上行，进而带动创业板走强。但更多缺乏资金的板块迎来整体盘整甚至下跌，与此前调整的大盘品种重叠，因此上证综指近期以走低为主。那么这又会迎来一个新的问题，就是高水平的科技股下跌，市场交易可能萎缩，指数整体重心可能下降。回过头来看，不久前科技股还有连续上涨的趋势，所以这种短期的放量上涨可能是拉船的表现。不要追涨杀跌盲目做多，保持观望等待新的机会。

3.总体策略:近期国内外环境边际改善，有利于市场的反弹。不过，在市场修复阶段结束、即将进入财报季之际，市场现金市场可能会逐渐打开。还是要防范指数前期的上涨趋势和整体重心的降低。建议投资者逢高减持，耐心等待指数新方向和风向的变化，再做新决定。

4.关于近期市场走势，机构展望:

A.东吴证券指出，随着政策的不断推进和落实，全年经济好转的趋势指日可待。目前流动性保持合理充裕，a股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好a股整体反弹的投资机会。但考虑到目前指数涨跌互现，不同步还会继续，未来非沪指的概念和板块轮动会更多。非沪指底部区域基本已经探明或者非常接近，时间基本满足最低要求。更多的机会在非沪指。

B.郭盛证券指出，近期市场资金在大盘股和小盘股之间来回切换，但本质上仍是存量资金的博弈，在不同板块之间轮动。核心主题还是数字经济的方向，尤其是最近火热的AI概念，或者说过于激进而过热。比如周一涨的CXO概念，涨的逻辑是人工智能 创新药，通过接入AI提高创新药的研发效率。当相关概念进入过热阶段，往往是行情结束的信号，尤其是一些高位标的的大幅下跌。此时需要关注相关板块的回调风险，及时兑现，不宜追涨。策略上，市场上的资金已经在高位和低位之间切换。比如创业板在放量反弹，对应的是光伏和新能源汽车的企稳。因此，短期可以考虑布局这两个方向，重点关注储能、HJT电池、铸压一体化等相关板块的交易性机会。

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