" Big 空 Head ":次贷危机的启示录* * *美国次贷危机爆发的消息出来之前，我有一段时间处于不明所以，次贷？这似乎是一个遥远的概念。

然而，随着时间的推移，次贷危机持续发酵，影响越来越多的领域。一个又一个金融机构宣布破产，华尔街五大投行集体消失，美国、日本、欧洲的金融业遭受重创。

渐渐地，危害逐渐从金融领域蔓延到实体经济，美国政府采取了行动。

次贷危机造成的损失，仅美国就蒸发了5万亿美元，800多万人失业，600多万人无家可归。

次贷危机被称为1933年后最大的经济危机。电影《大到不能倒》、《利益风暴》、《监守自盗》都从不同侧面反映了这场金融风暴中的各种人类。

但是电影《大空头》出来的时候，我还是看了三遍。我更喜欢这个视角。危机前后人们都在做什么？面对这么大的金融风暴，难道没有人提前察觉吗？

事实证明，有些人确实有先见之明。看看这几个金融机构中的人物在这场风暴中的表现。

建一个仓库，登上一艘船

迈克尔·贝瑞(电影和原型同名)是Scion Captical LLC的创始人，著名的对冲基金经理和股票投资者。

2005年，他第一个发现美国房地产市场的风险，预测到2007年房地产市场会崩盘，并抓住机会投资其中。

说服银行给他创建一个保险(信用违约互换产品)。当房地产证券下跌时，他将获得巨额回报，但如果不下跌，他的巨额溢价将被浪费。

为了买这份保险，他突袭了十几家银行。客户经理们听了他的要求后，抑制住内心的狂喜，立即成交。

没有人认为房地产贷款会违约，房地产证券会下跌。为什么不白收保费？

他的所作所为成了一个笑话。高盛还送了他一张卡片，祝贺他成为第一个购买这种保险的人。

Venette，一个聪明人(德意志银行的交易员，当时很沮丧)无意中听到这个消息，认为这是一个机会，决定从中获利。

所以我四处打电话推销这个想法。当违约抵押贷款达到8%时，整个系统就会崩溃。

拒绝他的人太多了，马克假装给马克·鲍姆的基金公司打错电话就抓住了这一点。

有人在做空房地产市场。

于是他约了维内特，听了他的建议。他没有盲目跟随，而是立刻在buy buy买了下来，去了南方的一个小镇考察。

泡泡，到处都是泡泡。

贷款经纪人试图把抵押贷款送给信用评分不合格的人，因为佣金高，可以让他开宝马7系。每月按时收租的房主，使得房贷逾期超过90天。

在结束考察的途中，马克的基金也立即登船。

两个在* *开基金公司的年轻人偶然得到消息，有人在做空房地产市场。通过分析，他们认定这是一个机会，于是邀请邻居本·霍克托(一位退休的银行家)加入游戏。

他们的亮点在于，他们做出了一个非常聪明的决定，他们能够以低溢价押注高等级房地产证券。既然底部的崩溃必然导致顶部的崩溃，那么谁买谁就赢了。在这一点上，巴里和马克并不像他们那样无情。

所有人都上船了，剩下的就是等待，漫长而痛苦的等待。在期待中，在失望中，在怀疑中。等了整整两年。

房地产的违约率增加了很多，但证券的价格却保持不变。疑惑一直伴随着，那是一种怎样的煎熬。他们一方面希望赢，一方面又在赌美国经济崩溃，赌赢了会有多少人吃亏。

等等，完成

本和两个年轻的邻居用的是自己的资金，压力小一些。他们没有怀疑自己的判断，只是焦虑地等待，在船快要漏的时候获利。(这个又酷又有型的首席交易员& # 8212；本由布拉德·皮特扮演。)

马克的基金不断受到母公司摩根士丹利出售的压力，内部也存在分歧和纠纷。好在马克是个能搞定的人，坚持己见是最后的大单。

他的悲伤来自于他对事情本质的理解，但却无能为力。这些金融衍生品的风险难道没有被上层发现吗？不一定。只是他们不在乎罢了。因为，最终，普通纳税人会为此买单。

从2005年到2007年，迈克尔·贝瑞的基金利润从他买保险时的 18.9%下降到-19.8%，他在2007年卖保险时获得了 489%的利润。

他的旅程太痛苦了，投资人的质疑、嘲讽、威胁、诉讼接踵而至。为了保住核心保险部分，他们不得不动用特权，不允许投资者撤资。

次贷危机后，巴里关闭了该基金。为了赢得这笔交易，他觉得自己失去了生命中太多美好的东西。

他尊敬的导师也是他的投资人，只通过他的律师和他谈。他也应该对人性深感失望。为什么不能多信任他，在曲折的历程中多承担一些责任？

事实证明，他的判断完全正确。

别说我眼睛亮。

我就像那个移山的傻老头。

阅读每一条数据

不要说什么铁石心肠。

事实上包裹在华丽的数据下

也站在你我面前

受利益驱动

有多少人更喜欢华丽？

我看到了真相

不要只看到硝烟过后的胜利。

等待从手到* *

各方面的压力就像海啸一样。

差点压死我

质疑、怀疑、嘲笑、威胁

我必须握着坚定的剑去抵抗

我只是从数据中寻找机会

无意揭开体制的黑暗。

预期与现实相反

不能带来支持、理解和赞美。

在崩溃的金融废墟下

我提着满满一桶金子

行走在崩溃的边缘，身心俱疲

这不是我想看到的世界。

上层阶级的贪婪

但是窦买单。

我是第一个做空次级债的。

却不小心被载入史册。

——只有这篇文章向在次贷危机前喝醉的基金经理迈克尔·贝瑞博士致敬。

没有笔直的市场，比如股票和房地产。

风险之所以能化险为夷，是因为她穿着华丽的外衣，带着迷人的微笑，陪伴着我们，和你一起欢笑，享受着轻易获得的高额利润，享受着看似无穷无尽的盛宴，在你心智最放松的时候给你致命一击。

经济领域的风险如此，自然界的风险也是如此。

美国五大投行的最终结局:

雷曼兄弟(美国第四大投资银行)破产了，

贝尔斯登(美国第五大投资银行)濒临破产，在美联储的斡旋下被摩根大通收购。

美林(美国第三大投资银行)被美国银行收购。

最早的两家投资银行，高盛和摩根士丹利，被转变为银行控股公司。

美国最大的保险公司美国国际集团亏损严重，最后由美联储注资并国有化。

危险就在眼前，人们往往选择视而不见。

高盛与太子奶、深南电、国航、东航的对赌协议是什么？对赌协议是收购方(包括投资方)与转让方(包括融资方)达成并购(或融资)协议时的协议。如果约定的条件出现，投资者可以行使一项权利；如果约定的条件没有出现，融资方行使一项权利。所以，对赌协议其实是期权的一种形式。

在实际的并购工作中，被并购方对自己期望很高或者对企业未来的经营充满信心，会要求高于正常水平的价格。在看好项目的前提下，被收购方会付出超出正常水平的高价，但要求被收购方在未来几年内达到一定的盈利水平。如果被收购方无法实现，就对被收购方进行补偿，可以是现金，也可以是股票。通常收购方要求被收购方进行股权质押，同时不干涉被收购方的经营，只派财务总监进行财务监管。

关于电影中的光盘空？CDS是信用违约互换，只是一纸协议，通俗地说就是保险协议。

这个协议是用来赌博的。你可以赌债券或其他任何东西违约。

但是你要一直交，就像你要一直交保险的保费一样。

大空头里的人是怎么做的空CDs的主角与投行签订对赌协议。如果美国的房市不跌，主角每个月都需要给投行打款。如果美国房市下跌，主角可以获得巨额利润。

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