来源:华尔街新闻

作者:周晓雯

全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)认为，尽管市场预期美联储会降息，但美联储实际上可能不会这么做。

本周，贝莱德经济研究所策略师李玮在一份客户报告中指出，美联储不会因为银行业的困难而停止对抗通胀。相反，他们会进入“更微妙”的阶段，减少对抗但仍不降息。

该公司的策略师在报告中写道，当衰退来袭时，急于降息以拯救经济是央行的“老套路”，但他们预计这不会在今年发生:

这种损害现在是最重要的，各国央行最终被迫面对它。我们认为这意味着他们将进入抑制通货膨胀的新阶段，我们对此一直很担心。

我们看到主要央行正在改变“不惜一切代价”的做法，但进入了一个更微妙的阶段，减少对抗，但仍不会降息。

此外，贝莱德预测，除非出现严重衰退，否则美联储将无法成功对抗通胀。所以公司推荐通胀挂钩债券，可以在一定程度上保护投资者免受通胀影响。贝莱德还表示，鉴于市场可能会迅速消化降息的影响，超越短期国债是有吸引力的。

贝莱德补充说，它在发达国家的股票市场持有空 head的头寸。

在本月欧美银行发生一系列大地震后，美联储上周宣布加息25个基点，表达了抗击通胀的坚定态度。道明证券认为，在衰退风险加大的情况下继续加息是错误的。

本周，第一公民银行宣布收购硅谷银行。市场对银行业的担忧有所缓解，两年期美债收益率持续走高，已跌至今年最低水平。

掉期交易显示，投资者重新计算了美联储5月加息25个基点的预期，但他们也押注市场没有完全摆脱困境，年底前可能会有约65个基点的加息。

与此同时，美国2月核心CPI继续上涨。贝莱德认为，最近的经济数据证实，美联储可能“低估了劳动力市场紧张导致的通胀的顽固”:

我们认为，只有当更严重的信贷危机形成并导致比我们预期更严重的衰退时，美联储才能实施已经被市场消化的降息措施。

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