原作者:DeFi制造于此

原始编译:Deep Tide TechFlow

DeFi项目一直面临着保持其总锁定价值(TVL)和确保流动性提供者的可持续收入的巨大挑战。尤其是$CRV、$巴尔、$FXS等代币，一直受到通胀压力和“* *和倾销”倾向的困扰。

而螺旋道倡导的名为收益率绑定的新概念，旨在通过为流动性提供者提供绑定收益回报的机会，获得更高的回报，从而改变这一现状。本文将讨论这一新概念以及它将如何彻底改变DeFi领域。

$ CRV $巴尔和$FXS现在怎么了？他们分享利润，吸引流动性，创造飞轮，等等。，但他们也在经历疯狂的通货膨胀。

这些代币面临着流动性提供者的“质押和出售”。随着本土代币价格下跌，该协议正在失去TVL。这将导致一个消极的循环。随着TVL的降低，协议也失去了交易量、交易成本甚至对原生令牌的需求。然而，如果流动性提供者不出售收益回报，而是将其债券化，会发生什么？

这正是螺旋道要达到的目的，是一个很有意思的概念。让我给你解释一下。

流动性提供者会放弃他们的收入奖励($crv $bal $fxs)，转而获得$COIL，但利率高于基本收入。我首先想到的是，这个费用谁来出？这肯定又是一个庞氏骗局。

Spiral将推出治理令牌，并使用StakeDAO以一种流动的方式对其进行打包。流动性充足的代币将支撑1，000美元线圈的价格.同时，螺旋也将获得这些代币的治理权和基本收益。

由于螺旋可能成为贿赂市场的主要参与者，因此可以有效地套利贿赂。例如，贿赂曲线市场比在平衡器上更有效。Spiral会在Balancer上卖票，然后在Curve上买票，获取差价。

如果$CVX/$AURA的成交价低于$CRV/$BAL(按投票权重计算)，Spiral也会将POL分配给$CVX/$AURA，以弥补市场的低效率。

因此，螺旋将能够向流动性提供者支付额外的激励，原因如下:

行贿；

管理代币的原始收入；

市场无效率套利。

LP的附加APY公式如下:附加收益=($ SPR MC/国库价值-1)* 0.4。

如果$SPR的市场价值为1500万美元，而国库价值为1000万美元，则额外收入将为:

(1500万/1000万-1)* 0.4 = 0.2

因此，如果池自身收益为30%，则获得36% $线圈收益。

$SPR是$COIL的质押版，类似于$OHM。Spiral和Olympus有很多共同点，但它是针对利润而不是流动性进行调整的，并且具有可控的通胀。

螺旋还将为代币持有者提供公平的退出机制。如果$SPR的交易价格低于资产净值的5-10%，就会配置资金保价。

所有收入将收取20%的演出费。当通过协议发行100美元线圈收益债券时，将铸造另外50美元线圈并分配给:

符合DAO要求的15美元线圈

15美元线圈用于维持POL。

团队20美元线圈(有6个月的锁定期)

谁在为额外的收入买单？

不，你不是收入来源。

贿赂、交易成本、市场低效率和收入债券新概念(从而增加治理权和激励)是源头。

谁从螺旋中受益？

流动性提供者可以获得更多的利益。

curve Finance/Balancer/Frax Finance，因为它们的原生令牌可能会被永久锁定。

押到，因为他们的流动性锁定将获得大量TVL。

而说到StakeDAO，他们锁定TVL的流动性可能会得到很大的改善。如果从第一天开始，如果螺旋将出售所有的首次国债发行，美元BAL移动安全将获得50%的TVL。

参加ITO是什么意思？

首先，如果你想获得$ CRV/$巴尔/$SDT/$FXS的利益，那么参加伊藤是有意义的。

像欧姆这样的项目，如果在市值等于资金支持的时候早点参与，几乎不会有什么损失。

ITO参与者(空 cast)只有3-5%的稀释，下行空有限。因此，如果未来六个月(直到团队份额解锁)有任何内在价值增长，就会有购买和持有$COIL的动力，而不是持有一篮子ITO代币。

结论

Spiral正在向DeFi引入一个新的收益率绑定概念，这有利于veTokenomics，理论上应该会增加流动性提供者的收入。

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